近日,上交所影石创新科技股份有限公司(简称“影石创新”)审核状态变更为“提交注册”,这意味着该公司距离上市仅一步之遥。科创板上市。
影石创新创始人刘靖康出生于1991年,联合创始人兼首席行政官陈永强也出生于同年。两人在2014年获得第一笔融资,当时年仅23岁。投资方为峰瑞资本创始人李峰。
刘靖康此前有过几次创业经历,都与科技创新有关。了解后,李峰被他的极客属性所吸引。李峰与刘靖康聊了40分钟后,觉得他思路清晰,沟通能力强,成熟度在90后创业者中相对较高,于是决定给他数百万元的天使轮投资。
李峰曾在新东方工作,后来成为IDG最年轻的合伙人。负责90后项目投资主题,投资了20多个90后创业项目。影石创新就是其中之一。在他过往的经历中,他大部分时间都和年轻人在一起,被称为“最懂90后的投资人”。
李峰也是一位年轻的企业家。刚开始创业时,他才20多岁。后来,他与同学创办了一家数字广告公司。这次冒险算是成功了,但他并没有坚持到最后。加入IDG后,李峰尝试内部创业,最终成立了自己的公司——锋锐资本。渐渐地,他不再年轻了,但他却一直在做着年轻的事情。
01 押注90后
IDG在投资刘靖康时,正是将90后作为研究观察的重点。
IDG的投资风格是先做研究,根据发现的趋势寻找合适的投资标的。 90后的投资主题就这样诞生了,而其背后的主要推动者就是李峰。
从2012年开始,李峰每年都会随IDG团队前往硅谷,结识了很多来自知名企业和大学的年轻人。他们聪明,有上进心,有很多创业想法,但他们并没有真正勇敢去做。不多。他开始采取主动。
nEWS。kEMAoWANG.ORG.cn2012年,李峰通过新闻了解到90后创业者殷桑和他的卡拉OK软件“一起唱”。当时尹桑只有20岁。 IDG的同事觉得他太年轻,再等两年比较保险,但李峰立即给尹桑打电话约他见面。
尹桑见到李峰后,立即开始谈论自己的创业想法。没有PPT或商业计划。十分钟后,李峰告诉他:“不管多少钱,我们都会投资,你不用找别人。”殷桑大胆地开出了五百万的价格,李峰答应了。
据媒体报道,这是中国首笔针对90年代出生企业家的天使投资。李峰后来解释说,他投资银生是因为他对这个行业的理解和IDG对这个行业的总结是一样的。对于创业者来说,清晰地理解行业的逻辑非常重要。
此后,李峰接触到了一些与90后相关的创业项目。比如,2013年,李峰投资了B站,这是一个弹幕多到“根本看不到任何视频”的视频网站。这些让投资者难以理解的事情,让IDG逐渐注意到90后不同的生活方式和喜好。
很快,在IDG内部,李峰带领团队对90后的互联网习惯、消费和生活状况进行了全面调查。他们在两个月内进行了1000余次采访,最终编制了《90后互联网生存现状报告》,并得出结论:当90后逐渐步入社会、成为工作群体时,只有90后的企业家同一代人知道他们拥有什么。需要什么。
李峰发现了90后的很多优点。 20世纪90年代出生的一代人从未经历过物质贫困。他们的父母是中国成长最快的年轻人。李峰认为,他们的视野更广阔,更注重利益和精神方面,做事、做决定也更纯粹。 。
与此同时,时代也给了90后创业者机会。在李峰看来,过去10年左右PC互联网商业模式的演进或演进基本上都是基于1984、1985年左右一代人的需求,包括游戏、社交、招聘、电子商务等字段。移动互联网的很多商业模式将由90后推动。当他们生产适合自己生活方式的产品时,会有显着的优势。
此后,IDG专注于代表这一群体生活方式和喜好的产品,并于2014年成立了“IDG 90后基金”,规模达1亿美元,专门针对90后年轻创业者和关注关注年轻一代的生活方式和喜好。需求发生变化的企业家。这里所说的“90后”指的是“泛90后”,即1985年以后出生的年轻群体。
为此,IDG还吸引了一批85、90后的投资人专门看90后创业者的项目,举办了“IDG校园创业大赛”,重点针对17所大学,从本科生和研究生中选择优秀青年企业家。
对于青年学生,李峰经常代表IDG在各个大学演讲,向他们讲述自己的创业经历,给予他们创业心得和鼓励。
nEWS。kEMAoWANG.ORG.cn02 选择年轻人喜欢的
nEWS。kEMAoWANG.ORG.cnIDG投资的90后项目大多由李峰领衔,包括哔哩哔哩、脸萌、影石科技、顺顺留学等明星项目。
基于90后创业的优势,李峰对选择项目有几个要求:与年轻人的生活方式相关;企业家擅长、喜欢这个东西;企业家对自己正在做的事情有清晰的想法。
nEWS。kEMAoWANG.ORG.cn不过,李峰是70后,投资90后的项目总会有“代沟”。对于他不懂的项目,他的方法很简单粗暴,就是问年轻人喜不喜欢。
IDG在A轮投资了B站。这是李峰在做90后研究时偶然发现的一个项目。李峰在和大学生聊天时,得知弹幕网站相当火爆,其中最好的就是A站和B站。他让一位年轻同事调查了这两个网站,发现A站已经被卖了,而A站已经被卖掉了。 B站还是有投资机会的。
但李峰无法理解,为什么一个根本没有视频的视频网站,日访问量能达到200万以上。 “屏幕上全是文字,图像被遮挡,你想看什么?”他问道。包括殷桑在内的很多年轻人告诉他,看没有弹幕的视频会让人难以忍受。所以,他投票了。
他行动迅速,尊重年轻人的喜好和想法。许多年轻企业家形容李峰“聪明果断”,亲切地称他为“峰叔叔”。
对于这种迎合年轻人喜好的项目,李峰非常注重抓住核心用户群体。
李峰在2014年投资绵盟时,感兴趣的有两点:第一,绵盟是同类产品中比较成熟的产品;第二,绵盟是同类产品中比较成熟的产品;其次,他喜欢他们年轻的天性,喜欢做只有年轻人才能理解的事情。
所以当脸可爱成为一种潮流,一些60后、70后明星也加入进来时,李峰却很淡定。 “脸可爱是年轻人的专利,尤其是90后。”在李峰看来,很多人都会失去。 “核心用户最终将是年轻用户。”当“脸萌”下载量突破2000万时,李峰坚称这些不一定是核心用户。面萌的首要任务仍然是寻找并留住核心用户。用户。
李峰投资的90后项目中,哔哩哔哩上市、链盟被字节跳动收购、顺顺留学被好未来收购,都获得了相应的回报。但有些投资却成了创始人的“学费”,比如一起唱歌。
天使轮之后,IDG又投资了两轮,投资数千万美元,这个项目在2015年结束。尹桑后来回忆道,“我们覆盖了全国16个城市的几万间房间,但我们忽略了货币化。”年轻的创业者有无数的可能性,但成功需要经验和经历。
对此,李峰认为,找有经验、年纪大的人来帮助创业是一个不错的主意。这也是李峰给B站的建议。
徐毅是最早也是典型的二次元用户。他在该领域经验丰富,但缺乏管理和商业化经验。后来,李峰得知B站天使投资人陈睿是一位互联网资深人士,于是他和同事花了六个月的时间说服他加入B站。
陈锐是一位二次元爱好者,也是B站用户,曾任金山软件技术总监。金山软件上市后,他辞职并创立了壳牌安全。该公司后来被金山软件收购,陈锐成为金山网络(现猎豹移动)的联合创始人。
最终,在IDG的鼓励下,陈睿辞去猎豹副总裁职务,加盟B站,带领B站走上了商业化的正轨。 2018年,哔哩哔哩在美国纳斯达克上市,估值约32亿美元,成为“90后第一股”,IDG资本持股7.6%。
03 对年轻投资者友好的基金
在IDG工作了7年后,李峰和几位“年轻”的投资人一起反思了早期投资的瓶颈。他们认为IDG内部存在一些不合理的事情。例如,在传统的VC中,只有少数合伙人拥有投票权,但一线的年轻团队往往对市场和项目高度敏感。
李峰曾因投票权问题错过美团。他推动IDG投资美团,但因内部争议太大而失败。
对于分配机制,李峰也很困惑。 “当我最努力工作的时候,我并没有赚到最多的钱。我赚最多钱的时候可能并不是我工作最努力的时候。很多帮助过我的人也没有得到最多的钱。回报。”他认为VC的规则不应该是这样的。
为此,他们正在努力推动IDG内部的改革。他们在IDG内部成立了一个投资委员会,负责投资不到200万美元的早期项目。后者由高级合伙人和新生代合伙人组成,可以直接做出投资决策。年轻的一线团队还拥有投票权。后来改革触及分配机制等核心问题,无法推进。
nEWS。kEMAoWANG.ORG.cn经过几个月的内部沟通,李锋和IDG的两位同事林中华、朱一洲离开IDG,成立了锋锐资本。此外,IDG早期项目团队中相当一部分年轻人也加入了锋锐资本。 。
峰瑞资本改革了传统的VC体系。传统的VC收入模式主要是2%的管理费和20%的利差(投资回报)。锋锐资本根据不同的回报情况收取费用:如果投资回报在3倍以内,锋锐资本不收取管理费,只收取20%的利差;投资回报3-5倍时,收取2%的管理费和25%的利差;退货次数超过5次时,将收取30%的运费。
项目投资得越好,内部分享的回报就越高,并且Carry不限于合作伙伴。
峰瑞资本采用平台化的方式发现项目、服务和管理被投企业。在这个过程中发挥作用的人,包括推荐人、执行团队、投后服务商,都将获得项目回报的一部分。
2016年,李峰在接受采访时透露,峰瑞资本将20%的提成分成几部分:基金管理公司30%、项目团队(不含合伙人)30%、服务团队30%、10%以获得项目支持。
此举原本是为了调动一切资源协助投资和项目发展。实施后,也给排名较低的投资者和投后管理者带来了启发。
在传统的VC中,大部分会按照合伙人持有的股份数量进行划分。一位基金猎头人士表示,“对于成立时间较长的美元基金来说,早期的合伙人会拿到更多的股份,后来进来的比例会逐渐减少,有的人只拿到百分之零点几。” “很多年轻投资者即使投资了好项目,也可能得不到丰厚的回报,而只是获得较高水平的底薪。
从这个角度来说,峰瑞资本是一只对年轻投资者友好的基金。
李峰在创立锋锐资本时就提出,为了让投资决策更加公平,应该给予年轻投资经理平等的发言权。
实施后,这一原则细化为:在投资团队工作一年以上、与创始团队见过面的人有投票权。从未见过创始团队的人可以发表意见,但不能投票。对此,李峰解释说,做VC,一定要会见人,不能仅仅依靠数据和商业计划书来判断一个项目的好坏。
投票时不同排名的权重会有差异。投资经理有 1 票赞成票,普通合伙人有 1.5 票赞成票。这不仅调动了中下层的积极性,让好的项目更容易被投票,同时也起到了平衡风险的作用。
年轻人也成为锋锐资本拓展疆域的资本。在IDG时,TMT是李峰的专长领域。峰瑞资本成立后,深科技、企业服务、生物医药逐渐成为新趋势。李峰回忆道:“我学会了如何投资芯片和医药。这是一次非常痛苦的经历,就像重新上大学一样。”
随后,硬件科技、生物医药等领域的年轻人才加入,峰瑞资本长出了新的肌肉。成立三年后,峰瑞资本深科技项目的投资比例从0提升至近40%。如今,和很多涉足多年的基金一样,企业服务和医疗健康成为峰瑞资本投资最多的两个领域。
李峰过去经历过两次创业和两次短期工作。最长的两次职业经历分别是在新东方的七年和在IDG的七年。李峰曾表示,自己在新东方和IDG的七年最大的共同好处就是,自己基本上都是和年轻人打交道,所以自己始终能够保持比较年轻活跃的氛围和状态。
现在他即将迎来自己在峰瑞资本的第一个七年,而这也将是李峰与年轻人在一起的第三个七年。