溢价率怎么算(转股溢价率计算方法)

关于可转债,在交易之前,我一般会去查询该债券基础数据,同时通过集思录等网站对某些关键基础数据进行排序,总会有些意外收货,希望这些基础操作及原理也能分享给你们。

一、溢价率

溢价率是可转债的最重要指标之一,其计算公式为:

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溢价率=(转债价格/转股价值)-1

转股价值=转债面值/转股价×正股价

例如2021/11/20,银河转债的转债价格为420.330,转债面值为100(一般都是100),转股价24.38,正股价104.7元;

所以 转股价值=100/24.38*104.7=429.450,溢价率=420.330/429.450-1=-2.12%;

溢价率的来源主要在于可转债转股这一特性,我们知道可转债在发行一定时间后可以转股(一般为发行6个月后),那么转股价值就是可转债转换为股票后的价值。那么很好理解,溢价率就是可转债若转换成股票,产生的损益或者收益的比率。

如果溢价率为负,那么由转债转换为股票,会产生收益。

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如果溢价率为正,那么由转债转换为股票,会产生损益。

举个例子,还是以上面说到的银河转债为例,如果小李持有10张银河转债,那么市值为4203.30元,此时他将转债转换为股票(股票:金银河),那么他会转变为持有市值为4294.50元的股票。增加收益91.2元,占股票价格的2.12%。(但是股票是t+1交易,可转债转换为股票后也只能第二天交易),一般情况下,如果出现溢价率过大(大于4%),套利者会蜂拥而至,第二天纷纷抛售股票获利下车,导致第二天股票低开,如果低开幅度过大,可能会导致套利失败。

综上,我们容易理解,一般来讲,对于一只可转债,溢价率越低,买入越合适。市场上就有专门针对低溢价率的策略组合,定期轮动。

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